比特币突破91000美元关口，日元走强或触发风险资产反弹

周五美国午后早些时候，比特币（BTC）价格重回91,000美元整数关口，延续近期震荡格局，并有望打破过去一周维持在88,000至90,000美元之间的窄幅区间。这一走势标志着市场情绪出现阶段性回暖，尤其在链上数据显示长线持有者（HODLers）持仓量持续上升的背景下，表明机构投资者信心正在修复。

日元走强与外汇干预：风险资产反弹的关键催化剂

早盘日元兑美元汇率快速回升2%，其背后可能与日本当局干预外汇市场的迹象有关。尽管日本央行隔夜维持货币政策不变，但其政策声明中释放出略显鹰派的信号，强化了市场对日元支撑的预期。该动向在美国东海岸时间中午后迅速传导至全球金融市场，部分交易员指出，此次汇率变动具有典型的外汇干预特征——即非基本面驱动的短期剧烈波动。

值得注意的是，近几个月来日元持续贬值已导致大量跨境套利交易（carry trade）规模扩大，大量资金借入低利率日元并投资于高收益资产，包括加密货币和成长型股票。当日元走弱时，这些交易面临强制平仓压力，成为加密市场回调的重要诱因之一。而如今日元企稳甚至走强，意味着套利头寸回补压力缓解，为比特币等风险资产提供了流动性支持。

加密相关资产全面回暖，矿工与上市公司同步反弹

受此影响，比特币矿工板块率先反弹。尽管早盘承压，但Iren（IREN）、Hut 8（HUT）、TeraWulf（WULF）和CleanSpark（CLSK）股价均实现5%至10%的涨幅。这一反弹与矿工企业日益深化的人工智能算力布局形成共振，凸显其从单纯挖矿向多元化基础设施服务商转型的逻辑得到市场认可。

作为最大企业比特币持有者，MicroStrategy（MSTR）从上周五低点反弹超5%，显示其资本结构对市场波动具备较强韧性。同样，Coinbase（COIN）虽早盘下跌，但最终跌幅收窄至仅1%，反映出交易所生态在经历前期调整后正逐步恢复稳定。

宏观联动效应显现：科技股与贵金属同步走强

美国股市亦呈现反转态势，纳斯达克指数上涨0.6%，科技板块领涨。与此同时，贵金属市场持续升温：白银价格飙升逾5%，触及每盎司101.44美元；黄金价格上涨1.5%，逼近5000美元大关；铂金与钯金分别上涨超过6%，体现避险需求与工业属性双重驱动下的强劲表现。

综合来看，当前市场正进入一个由宏观流动性变化主导的新周期。日元汇率反转所释放的“去杠杆”信号，叠加比特币链上长期持有比例创新高、交易所净流入转正等积极数据，共同构成新一轮风险资产估值修复的基础。未来若美联储维持利率稳定，且日本央行进一步释放收紧预期，则比特币或具备继续挑战95,000美元甚至更高目标的动能。